{"id":2262,"date":"2015-04-19T10:34:27","date_gmt":"2015-04-19T08:34:27","guid":{"rendered":"http:\/\/www.blue-bears.com\/blog\/?p=2262"},"modified":"2015-08-29T12:59:56","modified_gmt":"2015-08-29T10:59:56","slug":"synertal-indicateurs-de-performance","status":"publish","type":"post","link":"http:\/\/www.blue-bears.com\/blog\/?p=2262","title":{"rendered":"Synertal Indicateurs de performance Qualit\u00e9 Actionnariat Salari\u00e9"},"content":{"rendered":"<p><a href=\"http:\/\/www.synertal.com\/\" target=\"_blank\">Synertal<\/a> est une soci\u00e9t\u00e9 de conseil en organisation orient\u00e9e vers la croissance \u00ab\u00a0P\u00e9renne\u00a0\u00bb.<br \/>\nNous \u00e9vitons ici le terme \u00ab\u00a0Durable\u00a0\u00bb qui est souvent associ\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00c9cologie, bien que cette dimension fasse partie de la croissance p\u00e9renne.<!--more-->La croissance p\u00e9renne repose sur une organisation qui prend en compte dans la poursuite de ses objectifs ceux de ses partenaires (stakholders) et cherche a atteindre un \u00e9quilibre, une harmonie, entre ces diff\u00e9rents objectifs pendant toute sa phase de croissance et de d\u00e9veloppement (\u00e9quilibre dynamique).<br \/>\nles valeurs : \u00c9quilibre =&gt; Respect mutuel, faire progresser, partager, g\u00e9n\u00e9rosit\u00e9 =&gt; avec les stakholders\u00a0 : Clients, Fournisseurs, Salari\u00e9s, soci\u00e9t\u00e9 civile (\u00c9tat, syndicats), financiers, soci\u00e9t\u00e9 globale (\u00e9cologie), etc&#8230;<\/p>\n<p>Cette qu\u00eate de l&rsquo;\u00e9quilibre, repose sur une organisation qui, de mani\u00e8re quantifiable et mesurable, doit justifier de la volont\u00e9 r\u00e9elle de l&rsquo;entreprise de progresser en direction de cet \u00e9quilibre. Ce que le commun des mortels appelle la Qualit\u00e9.<\/p>\n<p><a href=\"http:\/\/www.synertal.com\/\" target=\"_blank\">Synertal<\/a> d\u00e9veloppe cette matrice de contr\u00f4le de la qualit\u00e9. Plus qu&rsquo;un audit qualit\u00e9 (O\u00f9 j&rsquo;en suis ?) , c&rsquo;est aussi un plan de marche (en quoi puis-je m&rsquo;am\u00e9liorer ?), un phare dans l&rsquo;oc\u00e9an du quotidien.<\/p>\n<p>Pour ma part je m&rsquo;attacherai \u00e0 2 sections de ce programme :<\/p>\n<ul>\n<li>\n<h1>l&rsquo;Actionnariat salari\u00e9<\/h1>\n<ul>\n<li>L&rsquo;id\u00e9e est de \u00ab\u00a0neutraliser\u00a0\u00bb la lutte des classes, entre travail et capital, salari\u00e9s et propri\u00e9taires, qui consomme une partie de l&rsquo;\u00e9nergie mise au service de l&rsquo;entreprise. Cette affrontement repose sur le principe du partage de la richesse. Dans un cadre statique, ce que gagne l&rsquo;un se fait au d\u00e9triment de l&rsquo;autre. Or c&rsquo;est le capital, via son repr\u00e9sentant, le dirigeant qui organise l&rsquo;entreprise et donc le partage de la richesse. Cela le d\u00e9signe naturellement comme l&rsquo;oppresseur et donc le salari\u00e9 comme l&rsquo;oppress\u00e9. Vision confirm\u00e9e par l&rsquo;histoire et qui a conduit, en r\u00e9action, aux diff\u00e9rentes r\u00e9voltes, jacqueries et r\u00e9volutions.<\/li>\n<li>La vision propos\u00e9e est de casser cette logique binaire (manich\u00e9enne) et de faire du salari\u00e9 un capitaliste.<\/li>\n<li>Il existe un seuil de d\u00e9tention du capital par les salari\u00e9s au-del\u00e0 duquel<span style=\"text-decoration: underline;\"><strong> tout gain en salaire se traduit par une perte sup\u00e9rieure en valeur du capital.<\/strong><\/span> En effet la valeur de march\u00e9 d&rsquo;une entreprise correspond \u00e0 la valeur actualis\u00e9e de r\u00e9sultats, qui correspondent \u00e0 la diff\u00e9rence entre les revenus et les charges. A revenus constants, plus les charges sont importantes, plus les r\u00e9sultats sont faibles, plus la valorisation est basse.<\/li>\n<li>Ce seuil se situe au niveau du taux d&rsquo;actualisation, utilis\u00e9 pour d\u00e9terminer le multiple des r\u00e9sultats qui permet de calculer la valeur de l&rsquo;entreprise soit :\n<ul>\n<li><strong>(Rf+(Rm*Re)-g)\/(1-IS)<\/strong> avec<\/li>\n<li>Rf = Taux sans risque (Moyenne historique 5%)<\/li>\n<li>Rm = prime de risque action (Moyenne 100% du taux sans risque)<\/li>\n<li>Re = Prime de risque sp\u00e9cifique de l&rsquo;entreprise (d\u00e9pend de la volatilit\u00e9 relative de son Chiffre d&rsquo;Affaires par rapport \u00e0 celle d&rsquo;une grand nombre d&rsquo;entreprises de secteurs vari\u00e9s * levier \u00e9conomique (charges varaibles \/ Charges fixes) * levier financier (Dettes nettes de tr\u00e9so \/ fonds propres) (de 1.5 fois \u00e0 0.8 fois la prime de risque action). C&rsquo;est la version \u00e9conomique du b\u00eata, donn\u00e9e statistique.<\/li>\n<li>g le taux de croissance attendu sur 10 ans (proche de la croissance \u00e9conomique nominale : 1 \u00e0 2% pour les entreprises \u00ab\u00a0matures\u00a0\u00bb ; 5 \u00e0 10% pour les start-up)<\/li>\n<li>IS = taux d&rsquo;imp\u00f4t des soci\u00e9t\u00e9s (33% en France)<\/li>\n<li>Ce qui correspond \u00e0 environ : [5% + (5%*1) &#8211; 2%]\/(1-33%) = 12% environ<\/li>\n<li>Ainsi avec plus de 12% du capital, r\u00e9partis de mani\u00e8re convenable (cf infra), les salari\u00e9s ont collectivement int\u00e9r\u00eat au d\u00e9veloppement de la rentabilit\u00e9 de l&rsquo;entreprise. Leurs objectifs se retrouvent totalement align\u00e9s avec ceux des actionnaires et non plus en partielle opposition.<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<li>Mais cela ne suffit pas \u00e0 obtenir une mobilisation globale de l&rsquo;entreprise. Nombre d&rsquo;entre-elles atteignent cet objectif. Le dirigeant-Salari\u00e9, ou bien les cadres sup\u00e9rieurs de l\u2019entreprise\u00a0 peuvent poss\u00e9der bien plus de 12% du capital sans que cela r\u00e9ponde \u00e0 l&rsquo;objectif. Dans l&rsquo;esprit, cette d\u00e9tention collective du capital par les salari\u00e9s doit \u00eatre doubl\u00e9e d&rsquo;une contrainte INDIVIDUELLE. Chaque salari\u00e9 devant d\u00e9tenir dans le portefeuille global des titres des salari\u00e9s, un pourcentage au moins \u00e9quivalent \u00e0 sa propre contribution dans la masse salariale GLOBALE.\n<ul>\n<li>Exemple :\u00a0 Une soci\u00e9t\u00e9 est valoris\u00e9e (Transaction, Expert, Bourse) 10 M\u20ac sont capital est compos\u00e9 de 1 million d&rsquo;actions,parts,&#8230;, soit 10\u20ac part action\/part,&#8230;<\/li>\n<li>10M\u20ac * 12% = 1,2M\u20ac<\/li>\n<li>Un salari\u00e9 gagne 30K\u20ac brut par an.<\/li>\n<li>La masse salariale globale est de 3M\u20ac soit 2M\u20ac (3M\u20ac\/1.5 environ) apr\u00e8s charges patronales (qui sont des charges pay\u00e9es par l&rsquo;entreprise, donc les actionnaires), soit brut pour les salari\u00e9s.<\/li>\n<li>Part du salari\u00e9 dans la masse globale Brute = 30\/2000 = 1.5%<\/li>\n<li>Part que le salari\u00e9 doit avoir dans le portefeuille de titre des salari\u00e9s : 1.5%<\/li>\n<li>Valeur des titres que le salari\u00e9 doit d\u00e9tenir = 1.2M\u20ac (part du capital d\u00e9tenue globalement par les salari\u00e9s) *1.5% (sa part de salaire dans la masse salariale) = 18 000\u20ac \u00e0 d\u00e9tenir par le salari\u00e9.<\/li>\n<li>Nombre de titres que le salari\u00e9 doit d\u00e9tenir = 18 000\u20ac\/10\u20ac par titre = 1800 titres.<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<li>A priori les salari\u00e9s ne sont pas fondamentalement contre la croissance des revenus (plus de travail) et la baisse des charges (moins de salaires) mais ils y sont oppos\u00e9s quand ils n&rsquo;y trouvent pas \u00e0 titre individuels de contreparties. c&rsquo;est ici que commence la lutte des classes et qu&rsquo;elle peut s&rsquo;y terminer, si c&rsquo;est le bon sens, l&rsquo;\u00e9quit\u00e9 et l&rsquo;arithm\u00e9tique qui d\u00e9fini les modalit\u00e9s du partage des b\u00e9n\u00e9fices de ces efforts.<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<li>\n<h1>La qualit\u00e9 financi\u00e8re :<\/h1>\n<ul>\n<li>La qualit\u00e9 financi\u00e8re d&rsquo;une entreprise pr\u00e9side \u00e0 sa p\u00e9rennit\u00e9.<\/li>\n<li>Une entreprise nait avec la constitution de son capital, et elle disparait lorsqu&rsquo;elle n&rsquo;est plus en mesure de trouver des disponibilit\u00e9s pour continuer son activit\u00e9.<\/li>\n<li>Elle doit tendre vers un \u00e9quilibre de ressources financi\u00e8res qui lui permet en permanence de financer son activit\u00e9 pr\u00e9sente et ses d\u00e9veloppements futurs en r\u00e9mun\u00e9rant ses stakholders.<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<li>\n<h1>Indicateurs de qualit\u00e9 financi\u00e8re<\/h1>\n<ul>\n<li>Statiques :\n<ul>\n<li>Situation actuelles des \u00e9quilibres financiers.<\/li>\n<li>Cf infra<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<li>Dynamiques :\n<ul>\n<li>\u00c9volution REX =&gt; du CA, de la MEX, de la MN &#8230;<\/li>\n<li>Variabilit\u00e9 du CA (forte, faible ? pourquoi ?)<\/li>\n<li>Calcul : Levier \u00e9conomique (Frais Variables et Frais Fixes \/CA)<\/li>\n<li>\u00c9volution BILAN =&gt; CA\/BFR (DSO); Gearing (levier financier),<\/li>\n<li>\u00c9volution ROE<\/li>\n<li><\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<li>\n<h1>Indicateur Actionnariat salari\u00e9<\/h1>\n<ol>\n<li>Au moins 12% (plus ou moins selon calculs supra) du capital est d\u00e9tenu par les salari\u00e9s [Oui\/Non\/% atteinte Objectif]<\/li>\n<li><span style=\"text-decoration: underline;\"><strong>ET<\/strong><\/span> chaque salari\u00e9 d\u00e9tient au moins une fraction de ce montant correspondant au pourcentage de son salaire dans la masse salariale globale. [Oui\/Non\/% atteinte objectif]<\/li>\n<li>L&rsquo;entreprise permet le financement de l&rsquo;acquisition de titres de l&rsquo;entreprise dans le cadre\u00a0 de l&rsquo;Int\u00e9ressement et de la\u00a0 Participation. [Oui\/Non]<\/li>\n<li>Les instances d&rsquo;administration de l&rsquo;entreprise comprennent un repr\u00e9sentant des salari\u00e9s-actionnaires \u00e9lu par les Salari\u00e9s-Actionnaires (1 action\/1 voix). [Oui\/Non]<\/li>\n<li>En cas de fond d&rsquo;actionnariat salari\u00e9 le vote des r\u00e9solutions en AG du repr\u00e9sentant de ce fond correspond au choix des actionnaires salari\u00e9s (1 action\/1 voix). [Oui\/Non]<\/li>\n<li>Une valorisation annuelle de l&rsquo;entreprise est r\u00e9alis\u00e9e par un expert ind\u00e9pendant, elle sert de base aux entr\u00e9e et sorties en capital des salari\u00e9s [Oui\/Non]<\/li>\n<li>L&rsquo;entreprise \u00e0 un cycle de formation \u00e0 destination de l&rsquo;ensemble de ses salari\u00e9s dans le domaine de la comptabilit\u00e9, de l&rsquo;analyse financi\u00e8re de base et de l&rsquo;actionnariat salari\u00e9.[Oui\/Non]<\/li>\n<li>L&rsquo;entreprise pr\u00e9sente annuellement dans une forme compr\u00e9hensible pour l&rsquo;ensemble de ses salari\u00e9s sa situation financi\u00e8re (Bilan) ses r\u00e9sultats (Comptes d&rsquo;exploitation et Comptes de tr\u00e9sorerie), ses projets, sa valorisation. [Oui\/Non]<\/li>\n<\/ol>\n<\/li>\n<\/ul>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Synertal est une soci\u00e9t\u00e9 de conseil en organisation orient\u00e9e vers la croissance \u00ab\u00a0P\u00e9renne\u00a0\u00bb. 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