<\/p>\n
Macro<\/p>\n
US<\/p>\n
13H00 : MBA demandes de pr\u00eats hypoth\u00e9caires NOV2 pr\u00e9cdt -4.8%<\/p>\n
21H00 : Cr\u00e9dits \u00e0 la consommation SEP $10.175B pr\u00e9cdt $18.123B<\/p>\n
La BCE devrait rester une nouvelle fois l’arme au pied cette semaine, estime la recherche \u00e9conomique d’Aurel BGC. La Banque Centrale Europ\u00e9enne dispose sans doute d’une marge de manoeuvre pour r\u00e9duire encore ses taux directeurs, mais il est peu probable qu’elle l’utilise tr\u00e8s rapidement. Tant que la situation n’aura pas \u00e9volu\u00e9 dans la zone euro, la BCE risque de voir une \u00e9ventuelle baisse des taux directeurs priv\u00e9e d’efficacit\u00e9, notamment dans les pays de la zone o\u00f9 la conjoncture est la plus d\u00e9grad\u00e9e.<\/p>\n
Les \u00ab objectifs de Toronto \u00bb sont devenus caducs. Les pays membres du forum du HYPERLINK \u00ab\u00a0http:\/\/lesechospedia.lesechos.fr\/g20.htm?xtor=SEC-3167″G20 ne pourront pas respecter leurs engagements de juin 2010, \u00e0 l’issue du Sommet des Chefs d’Etat et de gouvernement du HYPERLINK \u00ab\u00a0http:\/\/lesechospedia.lesechos.fr\/g20.htm?xtor=SEC-3167″G20 canadien, de diviser par 2 leur d\u00e9ficit budg\u00e9taire d’ici 2013 et de stabiliser, voire r\u00e9duire, leur dette publique d’ici 2016. R\u00e9unis \u00e0 Mexico, lundi, les ministres des Finances du G20 ont donc renvoy\u00e9 aux calendes grecques ces deux objectifs. \u00ab D’ici au prochain sommet (du G20 NDLR), les \u00e9conomies avanc\u00e9es se sont accord\u00e9es pour identifier des objectifs sp\u00e9cifiques et ambitieux en mati\u00e8re de dette publique rapport\u00e9e au PIB au-del\u00e0 de 2016 (…) \u00bb. En clair, cette d\u00e9claration incluse dans le communiqu\u00e9 final revient \u00e0 dire que chacun est responsable de sa politique budg\u00e9taire et de ses objectifs. Tout en gardant \u00e0 l’esprit que chacun des pays -Etats-Unis, zone euro, Grande Bretagne et Japon principalement -se doit de r\u00e9\u00e9quilibrer ses comptes publics sans menacer la croissance mondiale.<\/p>\n
France<\/p>\n
Le gouvernement a annonc\u00e9 mardi une hausse de la TVA en 2014 pour financer un cr\u00e9dit d’imp\u00f4t pour les entreprises mais il laisse la porte ouverte \u00e0 une hausse de la CSG dans le cadre d’une future r\u00e9forme du financement de la protection sociale.Le Premier ministre, Jean-Marc Ayrault, a demand\u00e9 mardi au Haut conseil du financement de la protection sociale de proposer avant le 1er mai des mesures pour diversifier les ressources des comptes sociaux et les ramener \u00e0 l’\u00e9quilibre financier.La CSG n’est pas cit\u00e9e explicitement dans cette lettre mais elle est consid\u00e9r\u00e9e comme le principal levier sur lequel le gouvernement pourra agir dans ce domaine. Et de nombreux responsables socialistes ont dit qu’elle \u00e9tait l’instrument \u00e0 privil\u00e9gier.<\/p>\n
News<\/p>\n
Une \u00e9tude de M\u00e9diam\u00e9trie sur l’audience Internet montre qu’au mois d’octobre, les vacances, les actualit\u00e9s de jeux vid\u00e9o et les sorties cin\u00e9ma ont profit\u00e9 aux sites Jeuxvid\u00e9o.com et Premi\u00e8re qui enregistrent les plus fortes progressions avec respectivement +2,6 millions de visites (+5%) et +1,7 million de visites (+12%) par rapport au mois de septembre 2012. Les sites du groupe France T\u00e9l\u00e9visions voient \u00e9galement leur fr\u00e9quentation augmenter : France 3 occupe la troisi\u00e8me place du classement avec +1,1 million de visites et France 2, la huiti\u00e8me, avec une \u00e9volution de son nombre de visites de +463 000 (+6%). Le mois d’octobre profite aussi aux sites Clubic (+700.000 visites), Doctissimo (+665.000 visites) et Funradio (+518.000 visites) qui enregistrent \u00e9galement une hausse de leur fr\u00e9quentation. Enfin, le site sp\u00e9cialis\u00e9 sur les vid\u00e9os de glisse et de \u00ab\u00a0free ride\u00a0\u00bb Zapiks.fr b\u00e9n\u00e9ficie de l’arriv\u00e9e du froid et des vacances scolaires avec +57% de visites par rapport au mois de septembre 2012.<\/p>\n
VALLOUREC : Annonce que le prix de souscription des actions \u00e0 \u00e9mettre dans le cadre de son plan d’actionnariat salari\u00e9 Value 12 a \u00e9t\u00e9 arr\u00eat\u00e9 par le directoire.Ce prix de souscription unitaire des actions est bas\u00e9 sur un cours de r\u00e9f\u00e9rence \u00e9gal \u00e0 la moyenne des cours d’ouverture de l’action Vallourec constat\u00e9s sur une p\u00e9riode de vingt jours de bourse entre le 10 octobre 2012 et le 6 novembre 2012 inclus, diminu\u00e9e d’une d\u00e9cote de 20% et arrondie au centime d’euro sup\u00e9rieur.La moyenne des cours d’ouverture de l’action Vallourec constat\u00e9s au cours de cette p\u00e9riode s’\u00e9tablit \u00e0 32,23 euros et le prix de souscription d\u00e9cot\u00e9 \u00e0 25,79 euros.La p\u00e9riode de r\u00e9servation s’est \u00e9coul\u00e9e du 17 septembre 2012 au 5 octobre 2012 inclus. La p\u00e9riode de souscription\/r\u00e9tractation de l’augmentation de capital, ouverte aux ayants droit \u00e0 l’offre Value 12, interviendra du 8 novembre au 12 novembre 2012 inclus.La mise en oeuvre du plan est susceptible de donner lieu \u00e0 l’\u00e9mission d’un nombre maximum de 3.600.000 actions nouvelles et \u00e0 l’attribution gratuite d’un nombre maximum de 20.000 actions existantes \u00e0 titre de substitution d’abondement.<\/p>\n
La r\u00e9alisation de l’augmentation de capital aura lieu le 6 d\u00e9cembre prochain<\/p>\n
ALSTOM : a confirm\u00e9 ses objectifs financiers mercredi apr\u00e8s avoir enregistr\u00e9 une hausse de 11% de son b\u00e9n\u00e9fice net au premier semestre 2012-2013, achev\u00e9 \u00e0 la fin septembre. Le semestre a \u00e9t\u00e9 marqu\u00e9 par un regain d’activit\u00e9 par rapport \u00e0 l’an dernier, confirm\u00e9 par un niveau de commandes en progression de 19% sur la p\u00e9riode. Le groupe a confirm\u00e9 dans un communiqu\u00e9 sa pr\u00e9vision d’une croissance du chiffre d’affaires de plus de 5% par an au cours de cet exercice et des deux suivants, et \u00ab\u00a0d’une am\u00e9lioration progressive de la marge op\u00e9rationnelle qui devrait se situer autour de 8% en mars 2015\u00a0\u00bb. Alstom a \u00e9galement r\u00e9it\u00e9r\u00e9 que \u00ab\u00a0le cash flow libre devrait \u00eatre positif pour chacun des trois exercices\u00a0\u00bb. Pour les six premiers mois de son exercice d\u00e9cal\u00e9, Alstom a d\u00e9gag\u00e9 un b\u00e9n\u00e9fice net de 403 millions d’euros, contre 363 millions d’euros au premier semestre de l’exercice 2011-2012. Le chiffre d’affaires a pour sa part cr\u00fb de 4% \u00e0 9,74 milliards d’euros. Les analystes interrog\u00e9s par Dow Jones Newswires anticipaient un b\u00e9n\u00e9fice net de 423,7 millions d’euros pour un revenu de 9,83 milliards d’euros.<\/p>\n
BNP PARIBAS : a annonc\u00e9 mercredi avoir achev\u00e9 avec trois mois d’avance son plan d’adaptation aux r\u00e8gles de solvabilit\u00e9 europ\u00e9ennes, ainsi qu’une forte hausse de ses profits au troisi\u00e8me trimestre. Au 30 septembre, le ratio core Tier 1 r\u00e9pondant aux exigences de B\u00e2le 3 de la banque se situait \u00e0 9,5%, d\u00e9passant ainsi l’objectif de 9% fix\u00e9 pour la fin d\u00e9cembre 2012. Afin de s’adapter aux exigences r\u00e9glementaires en mati\u00e8re de solvabilit\u00e9, l’\u00e9tablissement a r\u00e9duit au cours des quinze derniers mois ses actifs pond\u00e9r\u00e9s de 79 milliards d’euros et ses besoins de financement en dollars \u00e0 hauteur de 65 milliards de dollars. Le groupe a par ailleurs annonc\u00e9 la suppression de 1.400 emplois dans la banque de financement et d’investissement \u00ab\u00a0Les effectifs de CIB sont en recul de 7% par rapport au troisi\u00e8me trimestre 2011, l’objectif d’ajustement des effectifs li\u00e9 au plan d’adaptation \u00e9tant r\u00e9alis\u00e9 \u00e0 90% \u00e0 la fin septembre\u00a0\u00bb, a pr\u00e9cis\u00e9 le groupe bancaire. Au trimestre achev\u00e9 \u00e0 la fin septembre, le r\u00e9sultat net de la banque s’est inscrit \u00e0 1,3 milliard d’euros, contre 541 millions d’euros pour la p\u00e9riode correspondante de 2011 qui avait \u00e9t\u00e9 marqu\u00e9e par la crise de la dette souveraine. Le produit net bancaire s’est \u00e9tabli \u00e0 9,7 milliards d’euros, en repli de 3,4%, apr\u00e8s la r\u00e9\u00e9valuation de la dette propre dont l’impact n\u00e9gatif s’est inscrit \u00e0 774 millions d’euros. Selon un consensus r\u00e9alis\u00e9 par Dow Jones Newswires, les analystes tablaient sur un r\u00e9sultat net de 1,25 milliard d’euros et sur un produit net bancaire de 9,38 milliards d’euros sur la p\u00e9riode. Le r\u00e9sultat d’exploitation s’est inscrit \u00e0 2,18 milliards d’euros sur le trimestre, contre 914 millions d’euros un an plus t\u00f4t.<\/p>\n
ARCELOR MITTAL : Moody’s abaisse la note d’ArcelorMittal en cat\u00e9gorie sp\u00e9culative, perspective n\u00e9gative<\/p>\n
PPR : Le groupe de luxe et de distribution PPR pourrait \u00e9tudier des opportunit\u00e9s d’acquisition en France ou en Italie, a d\u00e9clar\u00e9 mardi son PDG, Fran\u00e7ois-Henri Pinault, lors d’une conf\u00e9rence \u00e0 Milan. Interrog\u00e9 sur la possibilit\u00e9 que le groupe envisage des acquisitions en Italie, le dirigeant a indiqu\u00e9 que ce ne serait \u00ab\u00a0pas forc\u00e9ment en Italie. Nous parlons de l’Italie et de la France\u00a0\u00bb. Ces derniers mois, PPR a indiqu\u00e9 qu’il examinait des cibles d’acquisition dans diff\u00e9rentes branches d’activit\u00e9 – marques de montres et de bijoux, produits de luxe abordables ou v\u00eatements de sport – et dans diff\u00e9rentes zones g\u00e9ographiques, y compris la Chine.<\/p>\n
AXA : a revu mercredi \u00e0 la baisse ses pr\u00e9visions de r\u00e9sultats \u00e0 l’horizon de 2015 et table d\u00e9sormais sur une croissance annuelle de son r\u00e9sultat op\u00e9rationnel de 5 \u00e0 10% sur la p\u00e9riode 2010-2015 en tenant compte de l’environnement de march\u00e9 actuel.L’assureur fran\u00e7ais, num\u00e9ro deux de l’assurance en Europe apr\u00e8s l’allemand Allianz, qui tient ce jour une conf\u00e9rence pour les investisseurs, visait jusqu’\u00e0 pr\u00e9sent un taux annuel de 10% sur la p\u00e9riode.HYPERLINK \u00ab\u00a0http:\/\/bourse.lesechos.fr\/bourse\/synthese.jsp?code=FR0000120628&place=XPAR&codif=ISIN\u00a0\u00bbAxa a ajout\u00e9 dans un communiqu\u00e9 tabler en 2015 sur un ratio de retour sur fonds propres (ROE) compris entre 13% et 15% en 2015, alors qu’il l’attendait jusqu’ici \u00e0 15%.<\/p>\n
VEOLIA ENVIRNONEMENT : a confirm\u00e9 mercredi ses objectifs pour 2012 et 2013 malgr\u00e9 la d\u00e9t\u00e9rioration de la conjoncture sur ses principaux march\u00e9s et a publi\u00e9 un r\u00e9sultat op\u00e9rationnel r\u00e9current en repli de 24,8% pour les 9 premiers mois de l’ann\u00e9e sous l’effet d’une baisse de ses prix et de ses marges.Le num\u00e9ro un mondial de la gestion de l’eau et des d\u00e9chets a \u00e9galement confirm\u00e9 son objectif de cessions d’actifs, fix\u00e9 \u00e0 5 milliards d’euros pour la p\u00e9riode 2012-2013, qui doit lui permettre de ramener sa dette nette sous les 12 milliards d’euros et de verser un dividende de 0,70 euro par action au titre de 2012.Le groupe cherche \u00e0 rassurer les investisseurs alors qu’il peine depuis deux ans \u00e0 renouer avec la rentabilit\u00e9 et \u00e0 r\u00e9duire sa dette alors que la crise de la HYPERLINK \u00ab\u00a0http:\/\/bourse.lesechos.fr\/recherche\/recherche.php?rech_infos=1&exec=1&texte=zone%20euro\u00a0\u00bbzone euro p\u00e8se sur ses marges et le pousse \u00e0 repenser sa strat\u00e9gie.L’action Veolia a perdu pr\u00e8s de 30% de sa valeur au cours des six derniers mois.Veolia n’a pas comment\u00e9 les informations parues au sujet d’un projet de fusion avec son concurrent Environnement , alors que les discussions engag\u00e9es en ce sens ont \u00e9t\u00e9 interrompues il y a un mois. Le groupe n’a pas non plus fourni de pr\u00e9cisions au sujet du litige qui l’oppose \u00e0 HYPERLINK \u00ab\u00a0http:\/\/bourse.lesechos.fr\/bourse\/synthese.jsp?code=FR0010242511&place=XPAR&codif=ISIN\u00a0\u00bbElectricit\u00e9 de France au sujet de la d\u00e9tention de Dalkia France.<\/p>\n
RENAULT : HYPERLINK \u00ab\u00a0http:\/\/bourse.lesechos.fr\/bourse\/synthese.jsp?code=FR0000131906&place=XPAR&codif=ISIN\u00a0\u00bbRenault esp\u00e8re conclure d’ici la fin janvier un accord pour am\u00e9liorer la comp\u00e9titivit\u00e9 de ses usines fran\u00e7aises et leur octroyer en \u00e9change de nouveaux mod\u00e8les, a-t-on appris mardi aupr\u00e8s de repr\u00e9sentants syndicaux.Le groupe a ouvert ce jour des n\u00e9gociations, qui porteront notamment sur l’organisation du travail et les salaires, afin \u00ab\u00a0d’identifier et de mettre en place les conditions et moyens permettant d’assurer une base industrielle, R&D et tertiaire solide et durable en France\u00a0\u00bb, a indiqu\u00e9 le constructeur fran\u00e7ais dans un communiqu\u00e9 publi\u00e9 mardi soir.<\/p>\n
Le constructeur automobile HYPERLINK \u00ab\u00a0http:\/\/bourse.lesechos.fr\/bourse\/synthese.jsp?code=FR0000131906&place=XPAR&codif=ISIN\u00a0\u00bbRenault a indiqu\u00e9 mardi que son partenaire japonais Nissan (7201.TO) contribuerait \u00e0 son r\u00e9sultat net du second semestre \u00e0 hauteur de 471 millions d’euros. \u00ab\u00a0Apr\u00e8s retraitements, le r\u00e9sultat d\u00e9gag\u00e9 par Nissan en normes comptables japonaises au titre du deuxi\u00e8me trimestre de son exercice fiscal 2012-2013 (p\u00e9riode du 1er juillet au 30 septembre 2012) se traduira dans le r\u00e9sultat net du second semestre 2012 de Renault par une contribution positive estim\u00e9e \u00e0 471 millions d’euros\u00a0\u00bb, a pr\u00e9cis\u00e9 le constructeur fran\u00e7ais dans un communiqu\u00e9.<\/p>\n
L’OREAL : L’Or\u00e9al doit augmenter ses capacit\u00e9s de production en Asie pour r\u00e9pondre \u00e0 une croissance de ses ventes en volume de 20% l’an, a d\u00e9clar\u00e9 son directeur g\u00e9n\u00e9ral des op\u00e9rations monde dans un entretien publi\u00e9 mercredi par Les Echos.Philippe Blanpain ajoute que cette croissance \u00ab\u00a0tr\u00e8s soutenue\u00a0\u00bb se traduit par \u00ab\u00a0un doublement de la production tous les quatre ou cinq ans\u00a0\u00bb.\u00a0\u00bbIl y a donc clairement dans cette r\u00e9gion un enjeu d’augmentation des capacit\u00e9s, soit en \u00e9tendant les sites existants, soit en en cr\u00e9ant de nouveaux\u00a0\u00bb, explique-t-il.<\/p>\n
L’Or\u00e9al a ainsi d\u00e9marr\u00e9 la construction de sa plus grande usine au monde en Indon\u00e9sie o\u00f9 la demande s’acc\u00e9l\u00e8re et d\u00e9passe les capacit\u00e9s de l’ancien site \u00e0 Djakarta. Plusieurs projets sont pr\u00e9vus en Asie (HYPERLINK \u00ab\u00a0http:\/\/bourse.lesechos.fr\/recherche\/recherche.php?rech_infos=1&exec=1&texte=Inde\u00a0\u00bbInde, HYPERLINK \u00ab\u00a0http:\/\/bourse.lesechos.fr\/recherche\/recherche.php?rech_infos=1&exec=1&texte=Chine\u00a0\u00bbChine, Vietnam, Tha\u00eflande) et dans d’autres pays \u00e9mergents comme le Mexique et l’HYPERLINK \u00ab\u00a0http:\/\/bourse.lesechos.fr\/recherche\/recherche.php?rech_infos=1&exec=1&texte=%C3%A9gypte\u00a0\u00bbEgypte.<\/p>\n
HOLCIN : a annonc\u00e9 mercredi un r\u00e9sultat net inf\u00e9rieur aux attentes au titre du troisi\u00e8me trimestre et anticipe un repli des volumes de vente de mat\u00e9riaux de construction en Europe en 2012. Le cimentier suisse pr\u00e9voit n\u00e9anmoins de d\u00e9gager une croissance organique de son exc\u00e9dent brut d’exploitation (Ebitda) cette ann\u00e9e, alors que la demande devrait augmenter en Asie et en Am\u00e9rique latine et que les ventes de ciment en Am\u00e9rique du Nord sont attendues en hausse. \u00ab\u00a0Holcim s’attend \u00e0 ce que la demande de mat\u00e9riaux de construction augmente sur les march\u00e9s \u00e9mergents en 2012 en Asie et en Am\u00e9rique latine, ainsi qu’en HYPERLINK \u00ab\u00a0http:\/\/bourse.lesechos.fr\/recherche\/recherche.php?rech_infos=1&exec=1&texte=Russie\u00a0\u00bbRussie et en Azerba\u00efdjan. En Am\u00e9rique du Nord, les volumes de ciment augmenteront \u00e9galement. En Europe, toutefois, les volumes de vente devraient diminuer dans tous les segments\u00a0\u00bb, a d\u00e9clar\u00e9 le groupe dans un communiqu\u00e9. Le r\u00e9sultat net de Holcim s’est \u00e9tabli \u00e0 394 millions de francs suisses (326 millions d’euros) au troisi\u00e8me trimestre, contre 356 millions de francs suisses pour la m\u00eame p\u00e9riode en 2011. Le chiffre d’affaires du cimentier est ressorti \u00e0 5,84 milliards de francs suisses, contre 5,32 milliards de francs suisses en 2011. Les cinq analystes interrog\u00e9s par Dow Jones Newswires tablaient en moyenne sur un r\u00e9sultat net de 434 millions de francs suisses et sur un chiffre d’affaires de 5,32 milliards de francs suisse. Attention \u00e0 Lafarge<\/p>\n
DANONE : L’investisseur activiste Nelson Peltz a achet\u00e9 une participation de 1% dans HYPERLINK \u00ab\u00a0http:\/\/bourse.lesechos.fr\/bourse\/synthese.jsp?code=FR0000120644&place=XPAR&codif=ISIN\u00a0\u00bbDanone et devrait plaider pour des r\u00e9ductions de co\u00fbts et de changements op\u00e9rationnels au sein du groupe agro-alimentaire fran\u00e7ais, rapporte le Financial Times.Selon le quotidien, Nelson Peltz demandera \u00e0 Franck Riboud, directeur g\u00e9n\u00e9ral de HYPERLINK \u00ab\u00a0http:\/\/bourse.lesechos.fr\/bourse\/synthese.jsp?code=FR0000120644&place=XPAR&codif=ISIN\u00a0\u00bbDanone, de faire en sorte d’am\u00e9liorer de 100 points de base, \u00e0 15,1%, la marge op\u00e9rationnelle d’ici 2015 et de rendre toute tr\u00e9sorerie exc\u00e9dentaire aux actionnaires via des rachats de titres.La participation de Nelson Peltz dans le premier fabricant mondial de yaourts repr\u00e9sente quelque 300 millions d’euros.<\/p>\n
BUREAU VERITAS : Le groupe d’\u00e9valuation et de certification du respect des normes industrielles Bureau Veritas (BVI.FR) a annonc\u00e9 mardi une progression de 20,3% de son chiffre d’affaires au troisi\u00e8me trimestre et a confirm\u00e9 s’attendre \u00e0 une forte progression de son activit\u00e9 et de son r\u00e9sultat op\u00e9rationnel sur l’ensemble de l’ann\u00e9e.Au cours du trimestre \u00e9coul\u00e9, le chiffre d’affaires de Bureau Veritas a atteint 999,2 millions d’euros, contre 830,3 millions d’euros un an auparavant. La croissance organique est ressortie \u00e0 8,1%. La croissance li\u00e9e aux effets de change s’est inscrite \u00e0 5,6% et celle li\u00e9e aux changements de p\u00e9rim\u00e8tre s’est \u00e9tablie \u00e0 6,6%. Selon le consensus Factset, les analystes tablaient sur un chiffre d’affaires trimestriel de 972 millions d’euros.<\/p>\n
EULER HERMES : a annonc\u00e9 une hausse de son b\u00e9n\u00e9fice net au troisi\u00e8me trimestre, par rapport \u00e0 un r\u00e9sultat affect\u00e9 un an plus t\u00f4t par des charges de r\u00e9organisation, apr\u00e8s avoir accus\u00e9 un net repli de ses b\u00e9n\u00e9fices au premier semestre. Sur l’ensemble des neuf premiers mois de l’exercice, les r\u00e9sultats d’Euler Hermes restent en baisse malgr\u00e9 une hausse de son chiffre d’affaires, en raison de l’augmentation de la sinistralit\u00e9 des entreprises, qui a pes\u00e9 sur ses performances op\u00e9rationnelles dans une conjoncture mondiale d\u00e9grad\u00e9e. \u00ab\u00a0Le ralentissement de l’\u00e9conomie mondiale persiste, affectant la majeure partie des march\u00e9s traditionnels d’Euler Hermes, et le nombre de d\u00e9faillances d’entreprise augmentent encore\u00a0\u00bb, a d\u00e9clar\u00e9 la filiale \u00e0 68,1% du g\u00e9ant allemand de l’assurance Allianz.Le groupe revendique n\u00e9anmoins sa capacit\u00e9 \u00e0 r\u00e9sister \u00e0 la d\u00e9gradation de la conjoncture.<\/p>\n
BOURBON \u2013 La hausse des tarifs tire le T3<\/p>\n
CA T3 2012: 306,1M\u20ac +21,4% (+13% \u00e0 tcc)<\/p>\n
CA 9m 2012: 874,1M\u20ac +18,9% (+14%\u00e0 tcc)<\/p>\n
D\u00e9cryptage: Publication l\u00e9g\u00e8rement sup\u00e9rieure \u00e0 nos attentes (CA T3 299,2M\u20ac +18,6%) et \u00e0 celles du consensus (CA T3 303M\u20ac). Par division sur le T3 Marine Services 252,2M\u20ac (vs 247,6M\u20ace) et Subsea Services 46,5M\u20ac (vs 46,4M\u20ace). Malgr\u00e9 des arr\u00eats techniques le CA Subsea Services ressort en ligne gr\u00e2ce aux progressions du tarif moyen. La performance meilleure qu’attendue des Marine Services traduit essentiellement la forte croissance du CA des navires Offshore continental (+49% vs T3 2011, +10% vs T2 12) port\u00e9e par la croissance de la flotte (+10 navires en 12 mois), la hausse des tarifs journaliers moyens (+8,6% sur 12 mois) et l’am\u00e9lioration du taux d’utilisation moyen (+3,9 points).<\/p>\n
Valorisation: Solide publication, tir\u00e9e par les hausses de tarifs (entre +1,1% \u00e0 +3,9% selon les segments par rapport au T2 12). Les perspectives demeurent favorables (investissements E&P attendus \u00e0 +13% en 2013). Acheter (1), objectif 26\u20ac\/action. \/NRO<\/p>\n
Brokers<\/p>\n
Gemalto pourrait remplacer Alcatel dans le CAC 40<\/p>\n
MT : Am\u00e9lior\u00e9 \u00e0 l achat par SG<\/p>\n
SAN : Prix cible augment\u00e9 \u00e0 85 par SG<\/p>\n
OR : Prix cible augment\u00e9 \u00e0 85 par Nomura<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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