Le PMI le plus juste est le moins Bon. HSBC PMI en recul.
2013 T2 : pas mieux que T1 : +7.7% Maxi (Y/Y)
Mars 2013 : reprise Exports récente, mais surtout vers voisins.
Bonne nouvelle : la composition de la croissance :
Invest : 30% (vs 50%)
Conso 55% (vs ??)
Bonne nouvelle : la composition de la croissance 2013e (2)
Santé +30% (vs +17%)
Environement +20% (vs +10%) : Pollution
Ralentissement Immobilier +5% (vs +64%)
Shadow Banking : Idem Titri US ? Moins dangereux car
Le Gvt sait
Le Gvt Contrôle :Trust Fund
Plus de controle reglementaire => moins de diffusion incontrolée (comme CDO Square, Cube etc…..)
Produit à risque = 20% du financement soit 2% du PIB
Prêts sur-colatéralisé : X3
Corruption : La bataille est vraiement menée
Ex : Changement des plaques en 1 nuit
Ex : Mines illégales : cf infra
PBs actuel : La logistique
Seul qq groupes ont la log pour accéder à l’ensemble du territoire : LENOVO, HAIYER (electromenager) …
Immobillier : PAS DE BULLE
Durcicement des conditions d’achat
Crédit bcp plus difficile (en particulier pour 2éme achat)
Volonté de resserer et bloquer la bulle immobilière.
Baisse tendancielle du nombre d’année de salaire moyen/ 100M2 : 8 ans en 2013 vs 11 ans en 1997.
Mines : Le pbs ce sont les mines illégales : les plus dangereuses.
Depuis qq semaines tous les camions de transport de prod minier doivent avoir avec un certificat d’origine de la cargaison.
Les personnel de control sont changer tous les mois.
Sur le reste de la Zone : LFP Asia
Corée : reprise des exports avec le début de la reprise US
AUTO : Hundai, KIA
Si pas de poursuite reprise US => pas de suite reprise Corée.
Philipines : PIB +7.8%e en 2013 (> Chine)
Riche de sa diaspora : 10M (sur 100M hab) : Hommes au Quatar Emirats etc pour la construction. Femmes nounous dans le reste du monde. L’argent revient au pays.
Emergence d’une classe moyenne.
Stabilité politique.
Leader mondial des call centers.
Reconstitution des réserves de change.
Indonésie :
Balance courante très négative => forte dépréciation devise.