(-)* Flash Quoitidien

NEWS 21 05 2013

Macro

ALL

08H00 : Prix Production (GA) APR 0.10% Précdt 0.4%

US
Pas de chiffres

La Réserve fédérale américaine pourrait poursuivre les rachats d’actifs au rythme actuel tout au long de l’été avant lever le pied à l’automne si l’embell ie se confirme sur le marché du travail, a déclaré lundi le président de la **  » http://bourse.lesechos.fr/recherche/recherche.php?rech_infos=1&exec=1&texte=FED » Fed de Chicago Charles Evans.
La Fed rachète actuellement 85 milliards de dollars d’actifs chaque mois afin de faire baisser les coûts d’emprunts et de soutenir la croissance. Elle a promis de maintenir le rythme jusqu’à ce que les perspectives du marché du travail s’améliorent de façon tangible.
Ces six derniers mois, l’économie américaine a créé en moyenne 200.000 emplois chaque mois et le taux de **  » http://bourse.lesechos.fr/recherche/recherche.php?rech_infos=1&exec=1&texte=chomage » chômage est tombé à 7,5% contre 8,1% avant le lancement du dernier plan d’assouplissement quantitatif (QE3), ce qui incite un certain nombre de responsables monétaire à s’interroger sur la pertinence d’un maintien du programme.Certains ont même plaidé pour que la Fed commence à appuyer sur la pédale de frein dès le mois prochain. » Une autre approche, dont on ne parle pas beaucoup, consisterait à poursuivre au rythme de 85 milliards de dollars chaque mois jusqu’à ce que nous jugions l’amélioration tout à fait suffisante et décidions de mettre fin rapidement au programme » , a déclaré Charles Evans à des journalistes. » Cela voudrait dire que le programme se poursuivrait jusqu’à l’automne. A l’heure actuelle, toute la question est de savoir si (l’amélioration) va se confirmer au cours des prochains mois. »

Japon
Rien ne garantit que les investisseurs nippons continueront à acheter massivement la dette souveraine, conclut un projet de rapport officiel auquel Reuters a eu accès, qui souligne le risque de voir une remontée des rendements obligataires entraver la croissance à long terme.
L’avertissement de ce comité d’experts mandaté par le ministre des Finances, Taro Aso, intervient dans une période de baisse marquée des cours des obligations, qui illustre la difficulté pour le gouvernement du Premier ministre, Shinzo Abe, à trouver un équilibre tenable.
Shinzo Abe a lancé un programme extrêmement ambitieux de relance fiscale et monétaire qui a fait dégringoler le **  » http://bourse.lesechos.fr/bourse/cours.jsp?code=USDJPY&place=WFORX&codif=ISO » yen à son plus bas niveau en quatre ans et demi face au dollar et a dopé les cours de Bourse de 70% depuis novembre.Mais le Premier ministre tente dans le même temps de convaincre les investisseurs qu’à long terme, le **  » http://bourse.lesechos.fr/recherche/recherche.php?rech_infos=1&exec=1&texte=Japon » Japon devra maîtriser sa dette publique, qui représente actuellement plus du double du PIB annuel du pays, un record parmi les pays avancés.La récente envolée de la Bourse de Tokyo s’explique essentiellement par le soutien des investisseurs étrangers, qui font le pari que Shinzo Abe réussira à sortir la **  » http://bourse.lesechos.fr/recherche/recherche.php?rech_infos=1&exec=1&texte=Japon » Japon du marasme et de la déflation qui dure depuis 15 ans.
A contrario, les obligations d’Etat japonaises (JGB), détenues à plus de 90% par les investisseurs nippons, ont initialement peu réagi au programme de rachat massif d’actifs de la **  » http://bourse.lesechos.fr/recherche/recherche.php?rech_infos=1&exec=1&texte=BOJ » Banque du Japon

Espagne
Le distributeur El Corte Ingles, le groupe non-coté le plus important d’**  » http://bourse.lesechos.fr/recherche/recherche.php?rech_infos=1&exec=1&texte=Espagne » Espagne, a annoncé lundi avoir ouvert des négociations sur la restructuration de 5 milliards d’euros de dettes.El Corte Ingles, un des premiers employeurs du pays, est confronté au climat économique difficile qui prévaut en Espagne qui l’a contraint à sabrer dans ses marges pour résister à la concurrence, tout particulièrement dans l’alimentation.
Dans un communiqué, la chaîne de grands magasins a indiqué que la restructuration pourrait se traduire par la création de dette nouvelle qui prendrait la forme d’un prêt syndiqué. Le groupe pourrait également titriser ses prêts à la consommation.Selon une source financière, Morgan Stanley a été chargée de mener les discussions portant sur la restructuration de la dette d’El Corte Ingles.

Adjudications

l’Agence France Trésor adjugera entre 6,2 et 7,4 milliards d’euros de bons du Trésor, répartis entre 3,6 et 4 milliards de bons à 12 semaines, 1,3 et 1,7 milliard de bons à 23 semaines et 1,3 et 1,7 milliard d’euros de bons à 49 semaines.

News

Immobilier France : Le président de la République, François Hollande, en déplacement vendredi dernier à Caen, en Normandie, avec la ministre du logement, Cécile Duflot et Bernard Cazeneuve, ministre délégué en charge du budget, ont signé en mairie un protocole de cession foncière du site de la caserne Martin, avec le maire de Caen et le président de l’Etablissement public foncier. La cession de cette caserne, située au coeur de Caen, permettra d’accroître l’offre de logements tout en luttant contre l’étalement urbain. Cet accord illustre les premières cessions de foncier public à prix décoté dans la cadre de la construction de logements sociaux. Un programme de construction de 157 logements, dont 65 logements sociaux, est en effet prévu sur cette ancienne caserne de gendarmerie. Par ailleurs, 3.000 mètres de ce terrain seront réservés à des services à la personne, dont une crèche. Ce projet, dont l’achèvement des travaux est prévu en 2017, est éligible au dispositif de décote prévu par la loi du 18 janvier 2013 dont le décret d’application a été signé le 15 avril dernier

PEUGEOT : poursuivi sa hausse de presque 6% ce lundi à 7,56 Euros, ce qui conduit le titre sur ses meilleurs niveaux depuis près de 11 mois après un bond de 10% vendredi. Le volume d’échange était encore épais aujourd’hui, plus de 11 millions de titres après 16 millions vendredi. En fin de séance, quelques grosses lignes ont d’ailleurs été négociées comme une de 52.500 titres à 7,55 Euros.Le plan social de PSA reste quand même contesté par des représentants de salariés de la filiale Faurecia et une décision de justice est attendue sur ce point début juin. En attendant, ce mouvement de rebond accompagné par une légère embellie des immatriculations européennes au mois d’avril a été largement amplifié par des rachats de positions vendeuses. Plusieurs hedge funds gardent en effet de grosses positions vendeuses sur Peugeot, notamment le britannique Odey Asset Management qui a allégé sa position  » short » à 1,88% du capital de Peugeot en date du 16 mai. Le groupe américain DE Shaw & Co reste également fortement positionné à la vente, sa dernière déclaration mentionnant une position vendeuse de 2,11% du capital en date du 22 avril. En fin de semaine dernière, le hedge fund américain Adage Capital, en position vendeuse déclarée depuis la fin avril (0,5% du capital le 24 avril), a précisé à l’AMF détenir une position  » short » de 0,6% du capital de Peugeot le 15 mai.

NATIXIS : L’Autorité des marchés financiers (AMF) a ouvert une enquête sur le projet de simplification des liens capitalistiques entre **  » http://bourse.lesechos.fr/bourse/synthese.jsp?code=FR0000120685&place=XPAR&codif=ISIN » Natixis et sa maison mère BPCE, qui avait fait flamber l’action **  » http://bourse.lesechos.fr/bourse/synthese.jsp?code=FR0000120685&place=XPAR&codif=ISIN » Natixis en début d’année, rapporte mardi le journal Les Echos.**  » http://bourse.lesechos.fr/bourse/synthese.jsp?code=FR0000120685&place=XPAR&codif=ISIN » Natixis et BPCE ont annoncé le 17 février une réorganisation de leurs liens qui passera par le rachat, pour 12,1 milliards d’euros en cash, des certificats coopératifs d’investissement que Natixis détient dans les Caisses d’épargne et les Banques populaires.Cette annonce avait fait bondir de 22,5% le titre de Natixis en Bourse le lendemain. » Dans la foulée, l’AMF a ouvert une enquête auprès des personnes initiées. Natixis et BPCE ont dû remettre des documents à l’Autorité des marchés, mais n’ont pas reçu de demandes d’entretiens particuliers » , écrit le quotidien.Une source proche de BPCE a indiqué aux Echos que l’enquête de l’AMF s’inscrivait dans le prolongement normal d’une opération de grande ampleur dont l’annonce allait entraîner mécaniquement une rupture sur le cours de Bourse.Personne n’était joignable dans l’immédiat à l’AMF ainsi que chez BPCE et Natixis pour un commentaire

YAHOO : Yahoo! a annoncé l’acquisition du site de microblogging Tumblr pour 1,1 milliard de dollars. Il s’agit de la plus importante acquisition du géant américain de l’internet depuis l’arrivée à sa tête de Marissa Mayer, en juillet dernier. Tumblr a été lancé en février 2007 et compte aujourd’hui 175 employés. Disponible en 12 langues, il revendique 108,4 millions de blogs et 50,8 milliards de publications. Cette transaction survient moins de trois semaines après l’échec de la tentative de Yahoo! de racheter le français Dailymotion

ALLIANZ : Allianz France souhaite sortir du capital d’Oddo & Cie, dont il détient actuellement 20 %. « Les représentants de la compagnie d’assurances l’ont encore affirmé lors de l’**  » http://www.lesechos.fr/finance-marches/vernimmen/definition_assemblee-generale.html#xtor=SEC-3168″ assemblée générale du groupe, réunie le 15 mai dernier », indique un connaisseur du dossier. Interrogé par « Les Echos », Allianz France s’est refusé à tout commentaire.

GENERAL ELECTRIC : General Electric se porte bien. Le conglomérat industriel américain a en effet annoncé lundi qu’il toucherait un total de 6,5 milliards de dollars de dividendes, dont 4,5 milliards de versements extraordinaires, de sa filiale de services financiers GE Capital. Fort de cette manne, le groupe a précisé qu’il reverserait environ 18 milliards de dollars à ses actionnaires en 2013, dont 10 milliards via des rachats d’actions

CAMPBELL SOUP : Campbell Soup a réalisé au troisième trimestre de son exercice fiscal un bénéfice en hausse à 181 millions de dollars, ou 57 cents par action, contre 177 millions, ou 55 cents par action un an plutôt. Ajusté, le bénéfice par action du géant américain de l’agroalimentaire ressort à 62 cents contre 56 cents un an plus tôt. Le chiffre d’affaires a progressé, passant de 1,82 milliard à 2,09 milliards. Les analystes tablaient sur un BPA ajusté de 56 cents et sur un chiffre d’affaires de 2,04 milliards. Fort de ces résultats, le groupe a relevé ses prévisions pour l’ensemble de l’exercice.Il prévoit en effet un BPA ajusté annuel compris entre 2,58 et 2,62 dollars contre entre 2,51 et 2,57 dollars auparavant. La croissance du chiffre d’affaires devrait ressortir dans le haut d’une fourchette comprise entre 10 et 12%.

GOLDMAN SACHS : Goldman Sachs a entamé la cession la totalité de sa participation dans la banque chinoise Industrial and Commercial Bank of China (ICBC), soit environ, 1,1 milliard de dollars d’actions, révèle ce lundi Reuters. La banque américaine met ainsi fin à l’investissement qu’elle avait fait dans cette banque il y a sept ans. Selon l’agence de presse, Goldman Sachs propose les actions ICBC qu’elle détient encore à un prix compris entre 5,47 et 5,50 dollars de Hong Kong, ce qui représente un décote maximale de 3% par rapport au cours de clôture de 5,64 dollars de lundi.En janvier 2013, la banque américaine avait déjà vendu pour environ un milliard de dollars de titres ICBC.

MORGAN STANLEY :Morgan Stanley a cédé sa filiale de gestion de fortune indienne à la banque britannique Standard Chartered. Le montant de l’opération n’a pas été communiqué. La banque américaine avait mis cette filiale en vente en novembre 2012.

VODAFONE : Le groupe britannique de télécommunications **  » http://bourse.lesechos.fr/bourse/synthese.jsp?code=GB00B16GWD56&place=XLON&codif=ISIN » Vodafone (VOD.LN) s’est retiré de la course à la fourniture de services de téléphonie mobile à l’opérateur de lignes fixes BT (BT.A.LN), rapportait Reuters lundi soir, en citant deux sources non identifiées du secteur.
Après l’abandon de **  » http://bourse.lesechos.fr/bourse/synthese.jsp?code=GB00B16GWD56&place=XLON&codif=ISIN » Vodafone, sont encore en lice O2, qui appartient à Telefonica (TEF.MC), et EE, qui est contrôlé conjointement par **  » http://bourse.lesechos.fr/bourse/synthese.jsp?code=FR0000133308&place=XPAR&codif=ISIN » France Télécom et Deutsche Telekom (DTE.XE), indique l’article de Reuters, qui ne précise pas le montant éventuel du contrat. BT espère conclure la procédure dans les prochains mois, a indiqué un porte-parole du groupe, cité par Reuters. Selon l’agence de presse, **  » http://bourse.lesechos.fr/bourse/synthese.jsp?code=GB00B16GWD56&place=XLON&codif=ISIN » Vodafone n’a pas souhaité apporter de commentaire.

ACTAVIS : Le fabricant américain de médicaments génériques Actavis a annoncé lundi le rachat de Warner Chilcott dans le cadre d’une transaction intégralement payable en actions représentant quelque 8,5 milliards de dollars (6,6 milliards d’euros).Les actionnaires de Warner Chilcott recevront 0,160 action de la nouvelle société en échange pour chacun de leurs titres Warner, soit 20,08 dollars par titre Warner sur la base du dernier cours de clôture d’Actavis de 125,50 dollars.Les membres des conseils d’administration d’Actavis et de Warner Chilcott estiment que la nouvelle entreprise réalisera des ventes annuelles de quelque 11 milliards de dollars.La transaction annoncée par Actavis intervient alors qu’une autre opération concernant la société, un projet de fusion avec le canadien Valeant Pharmaceuticals, est au point mort.

Brokers

Macquarie passe de  » sousperformance » à  » neutre » sur **  » http://www.boursier.com/actions/cours/bnp-paribas-FR0000131104,FR.html » BNP Paribas, en visant 44,50 euros d’objectif.
JP Morgan rehausse son opinion de  » souspondérer » à  » neutre » sur **  » http://www.boursier.com/actions/cours/safran-FR0000073272,FR.html » Safran.
UBS entre **  » http://www.boursier.com/actions/cours/valeo-FR0000130338,FR.html » Valeo dans sa liste de valeurs préférées.
**  » http://www.boursier.com/actions/cours/havas-FR0000121881,FR.html » Havas remplace Reed Elsevier parmi les valeurs préférées de Citi dans le secteur.
Exane BNP Paribas dégrade **  » http://www.boursier.com/actions/cours/ol-groupe-FR0010428771,FR.html » OL Groupe à  » neutre » contre  » surperformance » .
VIV : Prix cible baissé à 17 par HSBC