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NEWS 11 04 2013

Bonjour, Macro US 14H30 : Indice des prix importations GM MAR -0.5% précdt 1.1% 14H30 : Indice des prix importations GA MAR -2.0% précdt -0.3% 14H30 : Nv demandes allocations chômage APR6 360K précdt 385K 14H30 : Demandes continues MAR30 3070K précdt 3063K 15H45 : Bien être des consommateurs Bloomberg APR7 précdt -34.10 Dans le rapport de la dernière réunion, il apparait que les membres de la FED seraient divisés sur l’opportunité de poursuivre le ‘QE-3’ au rythme actuel au-delà de la mi-2013… mais ça, c’était avant la publication des mauvais chiffres du chômage qui changent la donne aux yeux des marchés.Les opérateurs se rassurent de surcroît en constatant que les ‘sceptiques’ ne votent pas alors que les adeptes de la création monétaire massive serrent les rangs derrière Ben Bernanke et sont en plus… ‘membres votants’.Et la réaction euphorique de Wall Street face à des ‘minutes’ apparement mitigées semble démontrer l’existence d’une ‘grille de lecture’ permettant à certains destinataires de détecter des messages codés, en l’occurence plus favorables que le texte ‘brut’ ne le suggère au 1er degré (l’hypothèse a été évoquée très explicitement par un correspondant de CNBC en fin d’après-midi, donc ‘à chaud’, pendant que les indices US accéléraient à la hausse). La Réserve fédérale américaine (Fed) a ouvert une enquête mercredi pour déterminer l’origine de la défaillance par laquelle le compte-rendu de son dernier comité de politique monétaire a été transmis par inadvertance à un certain nombre de destinataires. »Pour le moment nous ne savons pas si il y a eu des transactions liées à cet envoi prematuré des minutes », a dit le porte-parole de la Fed. « Nous travaillerons avec les autorités de marché, la SEC et le CFTC, pour nous assurer qu’ils ont toute l’information dont ils ont besoin pour faire le point sur cet incident. » La Maison blanche a proposé mercredi un projet de budget de 3.770 milliards de dollars pour 2014 qui prévoit de réduire fortement le déficit en trois ans via un mélange de coupes dans certains programmes sociaux et d’augmentation de la fiscalité des classes les plus aisées. La croissance économique mondiale restera probablement modérée cette année et les banques centrales devraient maintenir leurs politiques monétaires accommodantes, a dit mercredi Christine Lagarde, directrice générale du Fonds monétaire international (FMI). La Commission européenne a sonné l’alerte face à l’aggravation des problèmes économiques en France, en Italie et en Espagne, ajoutant que la Slovénie devait prendre des mesures urgentes face au risque de déstabilisation de l’ensemble de la zone euro.Dans son deuxième examen approfondi des déséquilibres macroéconomiques de 13 pays de l’Union européenne, l’exécutif européen s’est inquiété de la France et de l’Italie, tout en incluant l’Espagne et la Slovénie parmi les pays pouvant être mis à l’amende s’ils ne rectifient pas le tir.Ce système d’alertes appelé procédure des déséquilibres macroéconomiques vise à circonscrire les problèmes individuels et à empêcher un effet de contagion. Il a été mis sur pied après les crises de la dette en Grèce, en Irlande et au Portugal.La procédure peut déboucher sur une amende représentant 0,1% du PIB à l’encontre d’un pays prévenu de déséquilibres macroéconomiques excessifs, mais qui n’a pas suivi les recommandations qui lui ont été adressées pour y remédier. »En Espagne et en Slovénie, les déséquilibres peuvent être considérés comme excessifs », écrit la Commission, mentionnant des déficits et des dettes élevés et des déséquilibres structurels du système bancaire et du marché de l’emploi.Les deux pays doivent à présent faire savoir à la CE d’ici la fin avril de quelle manière ils comptent s’attaquer aux problèmes mentionnés et cette dernière émettra des recommandations à leur adresse fin mai. Le Luxembourg prévoit de supprimer le secret bancaire pour les particuliers ressortissants de l’Union européenne titulaires de comptes sur son sol à compter du 1er janvier 2015, a annoncé mercredi son Premier ministre Jean-Claude Juncker.Par cette décision emblématique d’échange automatique de données, le Luxembourg s’aligne sur l’ensemble des pays de l’UE, à l’exception de l’Autriche, et accentue la pression sur Vienne. La nouvelle législation, qui doit encore être approuvée par le parlement luxembourgeois, ne concernera que les particuliers européens et non les nombreuses entreprises étrangères qui ont basé leurs sièges sociaux au Grand Duché.Elle mettrait fin à des décennies de secret bancaire au Luxembourg, devenu, grâce notamment la pratique du secret bancaire, l’un des principaux centres financiers européens. »Nous pouvons, sans grand dommage, instaurer un échange automatique d’informations bancaires à partir du 1er janvier 2015″, a déclaré Jean-Claude Juncker au Parlement. Chypre S&P révise de « négative » à « stable » la perspective de la note de Chypre HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/recherche/recherche.php?rech_infos=1&exec=1&texte=Chypre »Chypre a accepté de vendre son surplus de réserves d’or afin de lever environ 400 millions d’euros dans le cadre de sa participation au financement de son plan de sauvetage, selon un document préparé par la HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/recherche/recherche.php?rech_infos=1&exec=1&texte=Commission%20Europ%C3%A9enne »Commission européenne (CE) évaluant les besoins chypriotes. Selon cette estimation préliminaire de la CE, dont Reuters s’est procuré une copie, Chypre lèvera également 10,6 milliards d’euros grâce au démantèlement de HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/recherche/recherche.php?rech_infos=1&exec=1&texte=Laiki%20Bank »Laiki Bank, aux pertes endossées par les créanciers non prioritaire et aux échanges de liquidité contre des titres Bank of Cyprus imposés aux déposants non assurés de la banque.Nicosie récoltera 600 millions d’euros supplémentaire au cours des trois prochaines années avec la hausse des impôts sur les sociétés et la taxe sur les plus-values.Sur l’ensemble des besoin de financement de Chypre, soit 23 milliards d’euros entre le deuxième trimestre 2013 et le premier trimestre 2016, le fonds de sauvetage européen fournira neuf milliards d’euros, le HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/recherche/recherche.php?rech_infos=1&exec=1&texte=FMI »Fonds monétaire international, un milliard et Chypre devra lever les 13 milliards restants, selon les estimations. Portugal Les banques portugaises ont besoin de huit milliard d’euros de capitaux supplémentaire, d’après les évaluations les plus sévères réalisés par l’agence de notation Moody’s pour évaluer la santé du système financier du pays.Selon Pepa Mori, analyste en chef pour les banques portugaises de l’agence américaine, les créances douteuses ont augmenté plus que prévu en raison de la persistance de la récession qui touche le pays. »Nous avons identifié, d’après nos tests de résistance (stress tests) un besoin en capitaux de huit milliards d’euros pour le système financier portugais dans son ensemble. Cela est établi d’après nos hypothèses les plus sévères », a-t-elle expliqué à Reuters.Ce montant dépasse de deux milliards d’euros ce qu’il reste des fonds destinés à recapitaliser les banques, dans le cadre du plan de sauvetage de 78 milliards d’euros accordé par le HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/recherche/recherche.php?rech_infos=1&exec=1&texte=FMI »Fonds monétaire international et l’HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/recherche/recherche.php?rech_infos=1&exec=1&texte=Union%20europeenne »Union européenne. News BANQUES : Le gouvernement français, qui s’efforce de lutter contre l’évasion fiscale et les paradis fiscaux après l’onde de choc provoquée par l’affaire Cahuzac, a accru mercredi la pression sur les banques en confirmant qu’elles devraient à l’avenir détailler leurs activités pays par pays. Cette nouvelle obligation d’information avait d’ores et déjà été intégrée au projet à la loi de réforme bancaire tel qu’il sera débattu en deuxième lecture à l’Assemblée nationale à partir de la fin du mois de mai.Si ce projet de loi est adopté par les députés, les établissements devront désormais donner, pour chacune de leurs implantations, la nature de leurs activités, les revenus et résultats dégagés ainsi que leurs effectifs. AUTOMOBILE: Les constructeurs japonais Toyota, Honda et Nissan ont fait savoir ce matin qu’ils vont procéder à des rappels massifs de véhicules, pour régler un problème d’airbag. Au total, ce sont plus de 3 millions de véhicules qui sont concernés, principalement chez le plus gros constructeur japonais (1,73 million), mais aussi chez ses deux rivaux puisque Honda rappelle 1,14 million de voitures et le partenaire de HYPERLINK « http://www.boursedirect.fr/recherche-valeur.php?val=Renault »Renault 137.000 véhicules. Un problème chez le fournisseur japonais Takata, sévèrement secoué en bourse ce matin à Tokyo, est à l’origine des rappels. Il s’agit cependant de véhicules anciens, puisqu’ils ont été fabriqués entre 2000 et 2004 en ce qui concerne Toyota, selon un porte-parole cité par Bloomberg. INFORMATIQUE : Les ventes mondiales de PC se sont littéralement effondrées au premier trimestre, selon de premières estimations publiées mercredi qui confirment le marasme de ce marché cannibalisé par les engins mobiles comme les tablettes. Le cabinet de recherche IDC chiffre le nombre de PC écoulés à 76,3 millions d’unités, soit un plongeon de 13,9% sur un an, du jamais vu depuis près de 20 ans et la publication des premières données trimestrielles d’IDC en 1994.A peine moins pessimiste, un autre cabinet, Gartner, évalue le recul à 11,2% avec 79,2 millions d’unités vendues. D’après lui, c’est la première fois depuis le deuxième trimestre 2009 que les ventes sont inférieures à 80 millions. »Bien que la réduction des ventes ne soit pas une surprise, l’ampleur de la contraction est à la fois surprenante et inquiétante », a commenté David Daoud, un analyste.C’est le quatrième trimestre consécutif de recul des ventes, mais à titre de comparaison, pour les trois derniers mois de 2012, IDC et Gartner avaient estimé la baisse à seulement 6,4% et 4,9% respectivement. GDF SUEZ: Le géant de l’énergie GDF Suez (GSZ.FR) veut suspendre au moins temporairement l’activité de trois de ses quatre centrales à gaz en France, pour faire face à la faiblesse de la demande en Europe et à la concurrence du charbon américain bon marché, ont affirmé Les Echos jeudi sans préciser leurs sources. Le groupe veut annoncer, pendant un comité d’entreprise prévu jeudi, qu’il veut « mettre sous cocon » ces centrales, c’est-à-dire les arrêter mais pas définitivement les fermer, selon le journal économique. La centrale de Cycofos serait mise sous cocon pour une période indéterminée, tandis que les deux centrales de Combigolfe seraient fermées l’été et fonctionneraient l’hiver, d’après Les Echos. La centrale de Dunkerque continuerait de fonctionner, selon le quotidien. GDF Suez a confirmé « réfléchir à une réorganisation de ses activités de production d’éléctricité d’origine thermique en France », selon Les Echos. L’OREAL : L’Oréal ne devrait pas être sensiblement affecté par le ralentissement de l’économie chinoise, a déclaré mercredi le PDG du numéro un mondial des cosmétiques à l’occasion d’un déplacement à Shanghai.La Chine est le troisième marché du groupe derrière les Etats-Unis et la France, avec un chiffre d’affaires de 1,5 milliard d’euros en 2012, en progression de 12,4%.Le pays est aussi le premier moteur de croissance de la division de produits de luxe du groupe, qui ambitionne d’accélérer la croissance de ses marques Lancôme, Armani ou Helena Rubinstein. Le groupe vient de débuter la commercialisation en Chine de ses brosses cosmétiques Clarisonic et s’apprête à lancer les produits Yves Saint Laurent en mai. BOUYGUES :Dragages Singapour, filiale de Bouygues Construction, vient de remporter, en groupement avec SPA Project Management, un contrat de 74 millions d’euros (94,6 millions de dollars américains) auprès de Thanlyin Estate Development pour la conception et la construction de la deuxième phase de Star City, un important complexe résidentiel comprenant 4 980 appartements, des parcs de stationnement et des équipements collectifs. Il est situé le long du fleuve Bago, dans la banlieue de Rangoun, au Myanmar (ex-Birmanie). GROUPE STERIA :Annonce avoir mené avec succès le placement d’un emprunt obligataire d’un montant de 180 M€ d’une durée de 6 ans et 3 mois (échéance juillet 2019) à un taux d’intérêt fixe annuel de 4,25%. Les obligations ont été placées auprès d’investisseurs institutionnels. Le Groupe explique que cette émission obligataire lui permet : de renforcer sa flexibilité financière ; d’assurer la désintermédiation de ses ressources financières à des conditions avantageuses ; de diversifier ses sources de financement ; et d’allonger la maturité moyenne de son financement tout en étalant dans le temps ses échéances de remboursement. Pour mémoire, Groupe Steria s’est fixé pour objectifs 2013 un chiffre d’affaires en croissance organique, une progression du taux de marge opérationnelle et une génération de cash flow net (après dividendes) positive. A plus long terme, dans le cadre de son plan de développement à 4 ans, le Groupe a pour objectifs, à périmètre et change constants, un chiffre d’affaires de plus de 2 milliards d’euros, un taux de marge opérationnelle supérieure ou égale à 8% et une dette financière nette inférieure à 150 millions d`euros. AXA : annonce avoir conclu un accord avec Protective Life Corporation afin de lui céder MONY Life Insurance Company. Le montant total de la transaction en numéraire s’élève à 1,06 milliard de dollars (0,82 milliard d’euros).’Notre réseau de distribution riche de plus de 5 000 professionnels et plus de 650 distributeurs aux Etats-Unis va se concentrer sur l’accélération de notre croissance profitable dans nos principales activités, qui sont la protection financière, les produits d’épargne-retraite dans les entreprises et l’épargne-retraite individuelle ‘, a déclaré Mark Pearson, Directeur général d’AXA Financial.’ Cette transaction nous permet de maintenir notre dynamique aux Etats-Unis, tout en libérant du capital alloué à des portefeuilles fermés aux affaires nouvelles, afin d’améliorer notre flexibilité financière et d’investir dans des marchés et des activités à forte croissance à l’avenir. ‘ a déclaré Henri de Castries, Président-directeur général d’AXA.Le résultat opérationnel IFRS de 2012 des activités cédées était de 70 millions d’euros environ. SAFRAN : Morpho filiale de Safran, a signé un contrat avec l’Administration Canadienne de la Sûreté du Transport Aérien (ACSTA), représentant jusqu’à 100 millions de dollars. La filiale Morpho Detection, va ainsi fournir des systèmes de détection d’explosifs pour une durée de cinq ans. Dans le détail il s’agit de systèmes de détection d’explosifs (EDS) à haut, moyen et faible débits, ainsi que des EDS adaptés aux bagages de dimensions exceptionnelles. VINCI : annonce le succès du placement d’une émission obligataire FRN (floating rate note) de 500 millions d’euros, à échéance avril 2016, assortie d’un coupon Euribor 3 mois plus 58 points de base.Réalisée dans le cadre du programme EMTN de Vinci, le groupe indique que ‘cette opération a été très bien accueillie par les investisseurs (plus de trois fois sursouscrite par plus de 150 comptes), confirmant ainsi leur confiance dans la qualité du crédit de la société’, notée BBB+ par Standard & Poor’s et Baa1 par Moody’s, perspective stable. CREDIT AGRICOLE : Le Crédit Agricole a émis 1,5 milliard de dollars d’instruments de dette en trois tranches hier, via sa filiale londonienne, sous la houlette de Deutsche Bank, JP Morgan, Morgan Stanley et CA CIB. Les maturités des obligations sont respectivement de 2016 (400 millions de dollars pour une tranche et 500 millions de dollars pour l’autre) et 2018 (500 millions de dollars). GM : annonce sa volonté d’investir quatre milliards d’euros dans Opel, marque allemande du constructeur américain, d’ici 2016. ‘Opel, l’une des clés de notre réussite, a tout le soutien de GM’, a assuré lors d’une conférence de presse, le directeur général, Dan Akerson, pour qui le groupe américain a besoin d’une présence forte sur le Vieux Continent, en termes de conception, de fabrication et de ventes.GM va donc mener des investissements de plusieurs milliards d’euros dans Opel au cours des prochaines années, en Allemagne et en Europe. PSA : PSA Peugeot Citroën pense combler d’ici juillet les retards accumulés dans la fabrication de la C3 à cause de la grève à Aulnay-sous-Bois en basculant de manière accélérée la production sur le site voisin de Poissy. SANOFI : HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/bourse/synthese.jsp?code=FR0000120578&place=XPAR&codif=ISIN »Sanofi a annoncé jeudi que les autorités européennes avaient accepté d’examiner une demande décentralisée d’autorisation de mise sur le marché pour une formulation quadrivalente (comprenant quatre souches) de Vaxigrip, son vaccin contre la grippe.L’examen du dossier a été accepté par l’Agence nationale de sécurité du médicament et des produits de santé (ANSM) en tant qu’agence réglementaire d’État membre de référence et par les agences réglementaires nationales des pays de l’HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/recherche/recherche.php?rech_infos=1&exec=1&texte=Union%20europeenne »Union européenne (UE), précise le groupe pharmaceutique dans un communiqué. JD DECAUX : Les professionnels de l’affichage auraient quitté les négociations en vue d’un rachat des actifs internationaux de CBS Outdoor, croit savoir le ‘Financial Times’, citant une source proche du processus. Le français HYPERLINK « http://www.boursedirect.fr/recherche-valeur.php?val=JCDecaux »JCDecaux et l’américain Clear Channel, concurrents de CBS Outdoor, auraient jeté l’éponge lors de la seconde phase des discussions, ce qui laisserait 5 fonds en lice pour des actifs valorisés entre 200 et 300 millions d’euros. DEUTSCHE TELEKOM : Deutsche Telekom a annoncé jeudi avoir amélioré les termes de son projet de fusion entre sa filiale américaine T-Mobile et MetroPCS Communications , cédant ainsi à la pression d’investisseurs activistes.Dans un communiqué, l’opérateur télécoms allemand, en perte de vitesse aux Etats-Unis, a déclaré que l’endettement de l’entité née de la fusion serait revu en baisse de 3,8 milliards de dollars (2,9 milliards d’euros), passant ainsi de 15 à 11,2 milliards de dollars.Deutsche Telekom a ajouté que le taux d’intérêt sur la dette serait diminué de 50 points de base. Et le groupe a également rallongé de six mois, à 18, la période de « lock-up » pendant laquelle il ne peut vendre de titres sur le marché. La répartition de l’actionnariat de la nouvelle entité n’a pas été modifiée, avec 74% pour Deutsche Telekom et 26% pour les actionnaires actuels de MetroPCS. ROCHE : Le groupe pharmaceutique Roche a annoncé jeudi des ventes légèrement meilleures qu’attendu au premier trimestre et a confirmé ses prévisions annuelles.De janvier à mars, les ventes sont ressorties à 11,6 milliards de francs suisses, contre 11,449 milliards attendus dans le consensus.Pour le seul secteur pharmaceutique, elles ont atteint 9,17 milliards.Roche dit s’attendre à ce que ses ventes progressent en 2013 à un rythme semblable à celui de 2012 à taux de change constant. Le bénéfice par action courant devrait quant à lui augmenter un peu plus rapidement que les ventes. Le groupe s’attend enfin à augmenter son dividende. Brokers Barclays passe de « souspondérer » à « pondération en ligne » sur HYPERLINK « http://www.boursier.com/actions/cours/lanson-FR0004027068,FR.html »Lanson et Laurent-Perrier. JP Morgan rehausse HYPERLINK « http://www.boursier.com/actions/cours/gdf-suez-FR0010208488,FR.html »GDF SUEZ de « souspondérer » à « neutre ». La SocGen repasse à l’achat sur HYPERLINK « http://www.boursier.com/actions/cours/france-telecom-FR0000133308,FR.html »France Telecom. RI : Prix cible augmenté à 146.6 par Goldman Sachs