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Macro
US
13H30 : NFIB optimisme petites entreprises NOV 92.5 précdt 93.1
14H30 : balance commerciale OCT -$42.7B précdt -$41.5B
16H00 : stocks commerce en gros OCT 0.4% précdt 1.1%
16H00 : IBD/TIPP optimisme dans l’économie DEC 50.0 précdt 48.6
16H00 : Offres d’emplois JOLTS OCT 3600 précdt 3561
Un membre du conseil des gouverneurs de la Banque centrale européenne a estimé lundi qu’il n’y avait pas de conflit entre l’activité de supervision bancaire qui va être confiée à la BCE et la gestion de la politique monétaire, à condition de mettre en place certains garde-fous.
« Il n’y a pas forcément de conflit », a déclaré Luc Coene, le gouverneur de la Banque nationale de Belgique (BNB) lors d’une conférence de presse.
La qualité de crédit des nouvelles émissions européennes de financements structurés de type ABS et RMBS devrait s’améliorer en 2013, a indiqué lundi l’agence d’évaluation financière Moody’s. »En Europe, la qualité de crédit des nouvelles émissions de titrisation d’actifs de type ABS (Asset-backed securities) et titrisation de prêts immobiliers résidentiels (RMBS) sera, en 2013, supérieure à celle des opérations en cours », affirme l’étude de Moody’s. »Une contraction des nouveaux volumes d’émission par rapport à 2012 est attendue », précise l’agence de notation, pour qui « la qualité de crédit des opérations de titrisation ABS et RMBS existantes sera, en 2013, déterminée par le contexte souverain ».
La Slovénie n’aura pas besoin d’une aide internationale si le gouvernement entreprend rapidement des réformes pour assainir le secteur bancaire et modifier à la fois le marché du travail et le système de retraites, selon le président de la banque centrale, Marko Kranjec.
Il s’en est fallu de peu que la BCE ne baisse ses taux ce mois-ci, souligne le département des Etudes économiques du Crédit Agricole. Selon les économistes de la banque, une baisse aurait été justifiée compte tenu des révisions à la baisse des projections du staff de la BCE. Ces dernières tablent désormais sur une récession en 2013, une reprise de l’activité extrêmement lente au-delà et, surtout, un taux d’inflation bien inférieure à la cible de 2% à moyen terme.
Standard & Poor’s a annoncé lundi confirmer les notes à long terme HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/infographie/agences-de-notation/standard-and-poors-moodys-fitch-ratings/ »AAA et à court terme A-1+ du HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/recherche/recherche.php?rech_infos=1&exec=1&texte=canada »Canada, avec une perspective stable.Des institutions politiques et une politique économique stables, efficaces et prévisibles sont un point fort du HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/recherche/recherche.php?rech_infos=1&exec=1&texte=canada »Canada, tout comme la résistance de son économie, ainsi que sa souplesse monétaire et budgétaire, explique l’agence de notation.La principale faiblesse du HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/recherche/recherche.php?rech_infos=1&exec=1&texte=canada »Canada est sa dépendance élevée envers les Etats-Unis, ajoute-t-elle.Mais la perspective est stable car les forces du pays continuent de l’emporter sur cette faiblesse, dit encore S&P.
La directrice générale du FMI, Christine Lagarde, a salué lundi la « stabilité » et la « bonne santé » de l’économie colombienne, à l’issue d’une rencontre avec le président Juan Manuel Santos à Bogota. « A l’évidence, les chiffres sont solides en ce qui concerne la croissance, le contrôle de l’inflation, la réduction du déficit et de la dette », a affirmé Mme Lagarde à la presse, se félicitant que la Colombie était désormais « un contributeur net » pour le FMI.
Grèce
Le déficit budgétaire grec a diminué de 40% sur les onze premiers mois de l’année par rapport à la période correspondante de l’an dernier, a annoncé lundi le ministère des Finances.Le déficit de l’Etat central, qui exclut donc les finances des collectivités locales et de la Sécurité sociale, a été ramené à 12,9 milliards d’euros contre 21,5 milliards sur janvier-novembre 2011.
Adjudication de 3,375 milliards d’euros de bons du Trésor à quatre et six semaines de la Grèce. Par ailleurs, Athènes a prolongé jusqu’à mardi midi son offre de rachat de sa dette auprès des créanciers privés, un plan qui doit lui permettre de ramener sa dette à un niveau soutenable
Espagne
Le gouvernement espagnol continue à étudier la possibilité d’une aide internationale, a déclaré lundi le ministre de l’Economie, Luis de Guindos, ajoutant que Madrid risquait de souffrir de l’impact des incertitudes politiques en Italie.
Japon
La banque centrale du Japon devrait probablement assouplir sa politique monétaire la semaine prochaine, en raison des menaces qui pèsent sur l’économie, déjà considérée comme étant en récession, ont révélé à Reuters des sources proches du dossier.L’option la plus probable serait que la banque centrale étende son programme de rachat d’actifs et de prêts, qui représente déjà 91.000 milliards de yens (environ 857 milliards d’euros), de 5.000 à 10.000 milliards de yens supplémentaires lors de la réunion qui se tiendra les 19 et 20 décembre prochains, ont précisé ces sources.La banque centrale est sous pression et doit trouver les mesures qui permettront de vaincre la déflation avant les prochaines élections nationales du 16 décembre.
France
L’Agence France Trésor (AFT) a vendu un montant total de 5,98 milliards d’euros de bons du Trésor à taux fixe et intérêt précompté (BTF) lors de son adjudication hebdomadaire lundi.La France a une nouvelle fois emprunté à des taux négatifs pour ses émissions de BTF à 13 et 22 semaines.
News
La HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/recherche/recherche.php?rech_infos=1&exec=1&texte=Commission%20Europ%C3%A9enne »Commission européenne devrait bientôt accuser plusieurs banques de tentative de connivence dans la fixation du taux de référence interbancaire Euribor, rapporte lundi le Wall Street Journal, qui cite des sources qui ont été informées des derniers développements de l’enquête.
La banque britannique Barclays a déjà reconnu avoir tenté de manipuler l’Euribor, et d’autres banques devraient être poussées par les régulateurs, aux Etats-Unis, au Royaume-Uni et ailleurs, à faire de même, poursuit le quotidien américain.Au moins une douzaine de banques font l’objet d’une enquête, dont au moins quatre pour avoir travaillé avec Barclays, ajoute-t-il, citant des documents de banques et de régulateurs.HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/bourse/synthese.jsp?code=FR0000045072&place=XPAR&codif=ISIN »Crédit Agricole, HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/bourse/synthese.jsp?code=FR0000130809&place=XPAR&codif=ISIN »Société Générale, HSBC et Deutsche Bank figurent parmi les banques faisant l’objet d’une enquête, car soupçonnées d’avoir collaboré avec Barclays pour manipuler l’Euribor, précise le quotidien.Elles ont refusé tout commentaire au Wall Street Journal.
Banques : Conséquence de la crise économique, 45% des banques européennes prévoient de réduire leurs effectifs dans les six prochains mois, d’après les résultats du baromètre établi par « Ernst & Young ».
Le Royaume-Uni et les Pays-Bas davantage touchés Cette proportion grimpe jusqu’à 70% aux Pays-Bas et 64% outre-Manche. A l’inverse, « dans les pays nordiques, les banques sont plus optimistes, même si 22% d’entre elles ont également prévu une réduction des effectifs », notent les auteurs du baromètre. Des résultats qui peuvent surprendre dans la mesure où les établissements bancaires situés aux Pays-Bas figurent parmi les moins préoccupés par les répercussions de la crise de la dette en zone euro. De même, les banques britanniques font figurent d’exception puisqu’elles sont 59% à anticiper un renforcement de leurs performances à court terme contre 40% des européennes qui visent un statut-quo et 42% qui projettent une dégradation.
Les sièges sociaux en première ligne Le baromètre montre que 58% des banques prévoient des suppressions d’emploi au niveau des fonctions centrales. « Le nombre le plus important de suppressions d’emplois est prévu du côté des banques universelles et des banques d’investissements », ajoute l’étude alors que les banques de détail et gestionnaires de patrimoine s’en sortiraient mieux.
THUSSENKRUPP :a publié lundi soir une perte annuelle largement supérieure aux prévisions, en raison d’une forte dépréciation sur ses aciéries aux Etats-Unis et au Brésil, qui sont en vente.La perte nette s’établit à 4,7 milliards d’euros après minoritaires sur l’exercice annuel clos fin septembre contre 1,3 milliard un an auparavant et un consensus Reuters la limitant à 985 millions d’euros.Le premier sidérurgiste allemand a dit qu’il avait inscrit une provision de dépréciation de 3,6 milliards d’euros sur sa division Steel Americas et ajouté qu’il passerait le dividende de l’exercice 2011-2012.ThyssenKrupp a également annoncé son intention de réduire davantage les coûts pour augmenter le bénéfice d’exploitation de deux milliards d’euros durant les trois prochains exercices.
HSBC : La banque britannique HSBC a annoncé mardi qu’elle allait payer une amende de 1,92 milliard de dollars (1,48 milliard d’euros) dans le cadre d’un accord à l’amiable avec les autorités américaines, qui l’avaient accusée de non respect des règles en matière de blanchiment d’argent. »Nous assumons la responsabilité de nos erreurs passées. Nous avons déjà dit que nous en sommes profondément désolés et nous le disons une nouvelle fois », déclare Stuart Gulliver, directeur général de HSBC, cité dans un communiqué.
TECHNICOLOR : a annoncé lundi soir avoir noué une alliance stratégique avec le groupe australien de services de divertissement Village Roadshow , lui permettant de renforcer sa présence dans ce pays. »Cet accord vient renforcer la présence mondiale de Technicolor et son implantation en Australie, où le Groupe est déjà très bien positionné dans la duplication de DVD/Blu-Ray. Cet accord va lui permettre d’étendre ses activités australiennes », explique le groupe français de services au cinéma et à la télévision.Technicolor rappelle qu’il est depuis 2000 le fournisseur exclusif de Village Roadshow pour ce qui est de la duplication de DVD et de Blu-ray. »L’alliance signée avec Village Roadshow est en ligne avec la stratégie du groupe, qui vise à étendre et élargir à la fois sa gamme de produits et services et sa présence géographique, tout en développant de nouvelles solutions pour soutenir ses clients dans la transition vers le numérique », ajoute Technicolor.
HP : Le titre avançait nettement lundi à Wall Street après des spéculations sur le réseau Twitter sur une possible arrivée de l’investisseur activiste et milliardaire Carl Icahn dans le capital du fabricant informatique. Le titre prenait 2,5% à 14,16 dollars en fin de séance à Wall Street après avoir progressé jusqu’à près de 3,5%. H-P affiche de loin la plus forte performance de l’indice Dow Jones qui prend pour sa part 30 points, soit 0,22%, à 13.184 points à la même heure. H-P et Carl Icahn n’ont pas apporté de commentaires. Le titre H-P avait plongé le mois dernier après l’annonce par le groupe de la dépréciation de près de 9 milliards de dollars de la valeur de l’éditeur de logiciels britannique Autonomy acquis pour 11 milliards de dollars l’an dernier.
DIAGEO : Diageo a envisagé de lancer, avec le groupe de spiritueux japonais Suntory, une offre de 10 milliards de dollars sur le producteur américain de whisky Beam, a révélé le Sunday Telegraph. Des discussions auraient été menées au printemps et cet été, poursuit le journal britannique. Pour autant, Bloomberg annonce ce matin que le groupe nippon et le numéro un mondial du secteur auraient finalement abandonné ce projet. En outre, Bloomberg précise que Suntory, jugeant trop élevée la valorisation du groupe américain, n’aurait finalement pas présenté de projet concret en solo.
DANONE : La marge opérationnelle de HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/bourse/synthese.jsp?code=FR0000120644&place=XPAR&codif=ISIN »Danone pâtira encore en 2013 de la crise en Europe du Sud mais l’investisseur activiste Nelson Peltz, récemment entré au capital, ne devrait guère avoir de prise sur la stratégie du géant de l’agroalimentaire, jugée payante à long terme, estiment les analystes du secteur.Après l’acquisition de 1% du capital de HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/bourse/synthese.jsp?code=FR0000120644&place=XPAR&codif=ISIN »Danone, le milliardaire américain a estimé que le groupe français devait réduire plus drastiquement ses coûts, en particulier en HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/recherche/recherche.php?rech_infos=1&exec=1&texte=Espagne »Espagne, son deuxième marché, et s’éviter des acquisitions afin de protéger ses marges.
Pour autant, il n’a pas fondamentalement remis en cause la stratégie de Franck Riboud et a même salué son action à la tête de HYPERLINK « http://bourse.lesechos.fr/bourse/synthese.jsp?code=FR0000120644&place=XPAR&codif=ISIN »Danone, jugeant le groupe « parmi les mieux positionnés des industriels de l’alimentation ».(Hier)
MC DONALD’S : a fait état lundi d’une augmentation de 2,4% des ventes réalisées dans les magasins ouverts depuis plus d’un an au mois de novembre, battant ainsi le consensus.En moyenne, les analystes tablaient sur une hausse des ventes de 0,17% selon le consensus Metrix.
En octobre, la première chaîne mondiale de restauration rapide avait enregistré la première baisse de ses ventes en neuf ans.
La hausse des ventes au mois de novembre est imputable à la forte demande de petits-déjeuners aux Etats-Unis et à des prix plus attractifs en Europe.Les ventes aux Etats-Unis ont progressé de 2,5% dans les restaurants ouverts depuis plus d’un an, contre une baisse de 0,59% attendue par les analystes.
NRJ : aurait adressé une lettre de manifestation d’intérêt à Lagardère Active pour lui racheter 20% de Virgin Radio au prix de 14 millions d’euros, selon plusieurs sources de presse. « Nous souhaitons garder le contrôle de Virgin Radio. Dans le cas où l’offre de prise de participation minoritaire sans minorité de blocage de NRJ devenait ferme, ce qui est loin d’être le cas aujourd’hui, nous l’étudierons compte tenu du niveau de valorisation proposé », a réagi Lagardère ( Hier )
TEXAS INSTRUMENTS : a fortement abaissé lundi sa prévision de bénéfice par action du quatrième trimestre, cette nouvelle projection tenant compte d’une charge de 21 cents associée à une restructuration du segment sans fil.TI avait annoncé en novembre la suppression de 1.700 emplois en raison de son retrait d’un segment des puces pour les téléphones portables.Il anticipe à présent un BPA de 5 à 9 cents contre 23-31 cents auparavant,Le concepteur de semiconducteurs a en outre dit lundi anticiper un chiffre d’affaires de 2,89 à 3,01 milliards de dollars sur ce trimestre contre 2,83 à 3,07 milliards auparavant.
Brokers
CREDIT AGRICOLE : Goldman Sachs déclasse Crédit Agricole à « vendre »
UBS entre HYPERLINK « http://www.boursier.com/actions/cours/hermes-international-FR0000052292,FR.html »Hermès International dans la liste des valeurs qu’il apprécie le moins dans le luxe.
Berenberg confirme l’achat sur HYPERLINK « http://www.boursier.com/actions/cours/nexans-FR0000044448,FR.html »Nexans, en visant 44 euros.
Exane BNP Paribas passe de « neutre » à « surperformance » sur HYPERLINK « http://www.boursier.com/actions/cours/suez-environnement-FR0010613471,FR.html »Suez Environnement.
SAN : Prix cible augmenté à 80 par HELVEA